監(jiān)管：要堵更要疏

專家建議，對于依然處于“灰色地帶”的民間融資市場的監(jiān)管亟待新的突破。對民間融資的管理宜疏不宜堵，首先應在法律上為民間融資正名，明確民間融資的法律定位和相關法律問題。同時，適當降低金融行業(yè)準入門檻，促進金融市場結構多層次化，積極引導民間融資健康發(fā)展。

中國證券報記者在溫嶺、寧海等地采訪時了解到，同事、熟人和朋友間存在的標會在當?shù)胤浅Ｊ⑿校瑤讉�人或者幾十個人湊在一起就形成一個標會。

不止是生意人，即使在農(nóng)村，有人通過標會來解決蓋房、結婚、上學或者投資等燃眉之急，參與者更多的是看重比銀行更高的利息。這些標會的本金一般是以百元、千元為基本單位。在1980年代初，標會這種民間互助方式確實解決了一時的資金短缺，很多溫州人由此實現(xiàn)了原始積累。但時至今日，標會已經(jīng)變異為非法集資的工具。

當?shù)卣�府出臺了許多規(guī)定，甚至專門設置了“清標辦”、“治標辦”的機構，打擊各種各樣的標會。但是，在嚴厲的壓制之下，標會依然有旺盛的生命力。對于正規(guī)金融體系之外的民間集資，事前監(jiān)管始終處于缺位狀態(tài)。

從2008年開始，寧波市政府金融辦、銀監(jiān)局等部門聯(lián)合成立了打擊非法集資辦公室。“非法民間集資，主要還是靠公安系統(tǒng)負責；普通民間集資我們管不了也沒法管。”一位接近該辦公室的人員告訴中國證券報記者。

溫嶺司法局局長張才宏告訴中國證券報記者，標會在溫嶺是一種傳統(tǒng)的民間融資方式，一般在親朋好友之間進行，政府也難發(fā)現(xiàn)。“這與目前大環(huán)境有關，銀行利息低，為防通貨膨脹，民間富裕資金尋找出路，一些人為了追求高利息，肯定也面臨高風險。出了問題，就找政府解決。”張才宏說，2000年，政府花了很大力氣，解決了標會遺留的問題。政府一直在宣傳不要參與“日日會”。

一位溫嶺政府辦公室人士說，溫嶺正在制定具體措施。此次政府及時介入，但如果一個標會倒掉，肯定會有其他標會受到牽連。

溫嶺政法系統(tǒng)的一位官員表示，民間標會如果僅限于互助性質(zhì)，數(shù)額不大，并用于生產(chǎn)和生活，無可厚非。但一些標會已超出了互助性質(zhì)，成為一種金錢游戲，有的已經(jīng)成為會頭詐騙的工具，一定要打擊。

但標會屢禁難止。溫嶺在2000年整頓標會之后，大小各異的標會仍然暗流涌動。在溫嶺等地，當?shù)厝烁�喜歡“錢生錢”，在銀行利息偏低、缺乏實業(yè)投資渠道的大環(huán)境下，當一些打著高利率幌子的標會出現(xiàn)時，對民眾就會形成一定吸引力，于是形成“興起-倒會-再興起-更大規(guī)模的倒會-新的一輪興起-再倒會”的怪圈。

“在浙江，微小企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)者比較多，傳統(tǒng)標會是生活型，現(xiàn)在標會傾向投資型，民間創(chuàng)業(yè)的積極性比較高，很急切加入到創(chuàng)業(yè)隊伍中去。但現(xiàn)有銀行體系有其自身的缺陷，中小企業(yè)以及民間創(chuàng)業(yè)者很難通過現(xiàn)有的金融渠道，得到融資的滿足。于是產(chǎn)生對投資性資金的大量需求，而浙江的民資比較充裕，就有了‘灰色金融。’”曾研究過浙江省內(nèi)標會行為的浙江大學教授史晉川接受中國證券報記者采訪時認為，標會完全轉(zhuǎn)變?yōu)橥稒C性質(zhì)，參與人員膨脹，利益鏈條更長更復雜，都會導致標會變異。

溫州中小企業(yè)促進會會長周德文認為，溫嶺、寧海“日日會”的類金融傳銷所衍生出的風險隱患，不可忽視，民間融資至今未能獲得法律層面的明確保護。缺乏法律的護航，使得民間融資市場面臨著較高的交易成本，導致民間借貸利率較高。

周德文說，政府現(xiàn)在對民間融資市場主要采取以堵為主、以疏為輔的政策，對于依然處于“灰色地帶”的民間融資市場的監(jiān)管亟待新的突破。民間融資是國家金融體系必要的有機組成部分，政府應從規(guī)范、監(jiān)管、創(chuàng)新三方面著手，積極引導民間利率合理定價，逐步化解當前民間借貸風險。他建議，對民間融資的管理宜疏不宜堵，首先應在法律上為民間融資正名，明確民間融資的法律定位和相關法律問題。同時，盡快制定并出臺民間融資法和民間融資實施細則等法規(guī)；放低金融行業(yè)準入門檻，促進金融市場結構多層化，積極引導民間融資健康發(fā)展。

史晉川認為，中國需要更加豐富、更加多元的金融生態(tài)，讓更多的融資需求得到滿足。此外，中小民營金融機構發(fā)展需要加大步伐，盡管目前有小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行，但實際控制還是很嚴，進入門檻還是比較高，在加強監(jiān)管前提下，應適當降低民營金融機構準入門檻。

但也有學者認為，非法民間集資無法根治，只能提醒民眾注意風險、懲治罪犯加以警示，除非實現(xiàn)利率市場化和金融產(chǎn)品改革，讓民間集資失去生存空間。