資本市場一直流傳著這樣一句話，“為國接盤者，俠也”，形容那些在股市高位站崗的人。那如果是為其他國家的不良貸款接盤，是否可以稱之為“大俠”？

 

　　近日有報道稱美國億萬富翁Wilbur Ross（威爾伯.羅斯）自告奮勇地要為中國的不良貸款接盤。他表示如果條件符合，考慮購買中國的不良貸款。當然，你要知道，能成為億萬富翁的人，賺錢才是他的最終目的。

 

　　想用中國壞賬賺錢，這個美國人有野心

 

　　“我對中國（銀行）的不良貸款非常有興趣”，已有78歲高齡的美國私募公司WL Ross & Co董事長威爾伯.羅斯說。這位億萬富翁尤其精通杠桿收購，有美國“破產重組之王”的美譽。這一次，嗅覺敏銳的他又發現了中國商業銀行不良貸款中的賺錢機會。

 

　　5月25日，威爾伯.羅斯接受了彭博電視采訪。在談到有關中國政府計劃發行不良貸款資產支持的證券時，他表現出了對中國商業銀行不良貸款的強烈興趣，“如果他們（指中國）行事透明，定價合理，那對中國銀行業幫助很大，同時也為我們這種人創造投資機會。”

 

　　威爾伯.羅斯所說的投資機會，是時隔八年之久，中國正重啟不良貸款資產證券化（ABS）試點，六家銀行成為首批發售ABS的試點。

 

　　就在5月19日晚上，中國銀行和招商銀行均在中國債券信息網上發布不良貸款資產證券化發行說明書。中國銀行與工商銀行宣布分別發行3.01億元和2.33億元的不良貸款資產支持證券。

 

　　每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，2005 年到2008 年間，中國曾嘗試過不良貸款資產證券化，但在2008年金融危機爆發之后停滯。目前銀行大部分不良貸款資產是通過核銷和轉讓處置，但隨著商業銀行不良貸款率、不良貸款余額持續雙升，不良貸款資產證券化也隨之重啟試點。

 

　　想說愛你不容易，不良資產處理不一定穩賺

 

　　這樣看來，老外還真是會瞅準機會，八年后中國不良貸款資產證券化一開始試點，他們就公開宣稱“我要來接盤了”。

 

　　不過，對威爾伯.羅斯這種境外個人投資者來說，想要賺中國的錢也不容易。廣發證券銀行業分析師沐華向每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者透露，從目前我國的政策看，個人投資者還只能從四大資產管 理公司或者地方性資產管理公司轉手購買不良貸款資產包。這里面就存在一個收益折價的問題。由于只有資管公司能從銀行處直接購買資產包，銀行把資產包“打折甩賣”給資管公司，資管公司再賣給個人投資者時，會從中抽取油水。美國億萬富翁從資管公司轉手購買，其轉手收益會下降。

 

　　至于能否從不良貸款資產包的處理中賺錢，沐華解釋稱，雖然威爾伯.羅斯有“破產重組之王”的美譽，但其真正的收益，來自于處理不良貸款資產包的處理價與購買時的價差。

 

　　“他是美國‘破產重組之王’，但并不能代表一定有能力將不良貸款資產處理好”，沐華表示，要知道，專門處理國內不良貸款資產的四大資產管理公司，一百單里也有幾單是虧錢的。

 

　　銀行不良率攀升，四大AMC悶聲賺大錢

 

　　我國重啟不良貸款資產證券化試點，億萬富翁欲接盤抄底，這其實都與目前我國商業銀行不良率攀升有著重要聯系。

 

　　近幾年來，隨著我國銀行信貸規模的不斷擴大，當前宏觀經濟增長疲軟及部分中小企業經營狀況惡化，銀行的不良貸款問題日益凸顯。

 

　　根據中國銀監會匯總的數據，截至2015年底，商業銀行業全行業不良貸款余額升至12744億元，較2014年底大增51.2%；不良貸款率1.67%，較2014年底上升0.42個百分點，較2015年三季末上升0.08個百分點。今年3月份的商業銀行不良貸款又較去年12月份增加9%至1.39萬億元人民幣，創下三季以來最快增速。